專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品自2021年6月開始試點，2023年10月轉為常態(tài)化業(yè)務。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，當前已有25只專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品被納入個人養(yǎng)老金產品名單。業(yè)內人士表示，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品具有投保便捷、繳費靈活、收益穩(wěn)健等特點。隨著個人養(yǎng)老金制度全面鋪開，養(yǎng)老金融市場潛在需求增加，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品有望迎來廣闊的發(fā)展前景。
四款產品結算利率超過4%
專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品是指資金長期鎖定用于養(yǎng)老保障目的，被保險人領取養(yǎng)老金年齡應當達到法定退休年齡或年滿60周歲的個人養(yǎng)老年金保險產品。這類產品設計分為積累期和領取期兩個階段，在積累期采用“保證利率+浮動利率”的收益模式，根據(jù)投資組合不同，一般有穩(wěn)健型賬戶和進取型賬戶供投保人選擇。
據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，當前已有27只專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品披露2024年結算利率。其中，穩(wěn)健型賬戶2024年結算利率在2.0%-4.07%之間，平均結算利率為3.18%；進取型賬戶2024年結算利率在2.5%-4.12%之間，平均結算利率為3.3%。
整體來看，無論是穩(wěn)健型賬戶還是進取型賬戶，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品2024年結算利率較2023年同期有所下降。2023年共有16只專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品披露結算利率，穩(wěn)健型賬戶2023年結算利率在2.1%-4.15%之間，進取型賬戶2023年結算利率在2.5%-4.25%之間。
在有可比數(shù)據(jù)的16只產品中，10只產品的穩(wěn)健型賬戶、11只產品的進取型賬戶2024年結算利率與2023年相比均出現(xiàn)下降。其中，平安富民寶專屬商業(yè)養(yǎng)老保險、泰康臻享百歲專屬商業(yè)養(yǎng)老保險兩只產品的穩(wěn)健型賬戶、進取型賬戶2024年結算利率均較2023年下降超1個百分點，泰康臻享百歲B款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險進取型賬戶2024年結算利率較2023年下降1個百分點。
不過，與其他產品相比，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品結算利率整體表現(xiàn)較為穩(wěn)健。在上述27只產品中，超七成產品穩(wěn)健型賬戶2024年結算利率超3%，超九成產品進取型賬戶2024年結算利率超3%，還有部分產品結算利率超4%。其中，國民養(yǎng)老的國民共同富裕、國民共同富裕B款兩只產品穩(wěn)健型賬戶結算利率為4.07%、進取型賬戶結算利率為4.12%，新華養(yǎng)老的盈佳人生、盈佳人生（智享版）兩只產品穩(wěn)健型賬戶結算利率為4.05%、進取型賬戶結算利率為4.1%，表現(xiàn)較好。恒安標準養(yǎng)老的信天翁·啟航產品、新華保險的卓越優(yōu)選產品的穩(wěn)健型賬戶和進取型賬戶結算利率也均不低于3.5%。
收益較為穩(wěn)健
業(yè)內人士認為，保險產品利率下調是行業(yè)趨勢。近兩年，無論是增額終身壽險，還是萬能險、分紅險等產品的利率都在下降。權益市場波動、市場利率下行等因素影響保險公司投資端收益，使得保險產品結算利率有所下行。
除了結算利率整體下調之外，新推出的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品保證利率也有所下調。當前在售的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品穩(wěn)健型賬戶保證利率大部分已降至2%，也有部分穩(wěn)健型賬戶保證利率為1.5%，進取型賬戶保證利率在0%-0.75%之間，大部分進取型賬戶保證利率為0.5%，而此前保證利率相對較高的產品目前已停售。
不過，整體來看，大部分產品的結算利率高于保證利率。與其他保險產品相比，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品結算利率仍具優(yōu)勢。近日，多家保險公司發(fā)布公告稱，目前公司普通型保險產品預定利率最高值2.5%，分紅型保險產品預定利率最高值2.0%，萬能型保險產品最低保證利率最高值1.5%。
對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍表示，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品預定利率比同期存款利率高，加上浮動利率后，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險部分產品結算利率較高。同時，此類產品還具有養(yǎng)老保障功能，能夠作為長期的養(yǎng)老資金儲備。
對于產品業(yè)績表現(xiàn)較好的原因，國民養(yǎng)老相關負責人告訴記者，在固收投資方面，公司以長期利率債及信用債為主要配置品種，增強賬戶資產負債匹配，同時獲取期限溢價。在2024年利率快速下行環(huán)境中獲取資本利得，為賬戶奠定了收益基礎。在權益投資方面，保持適當?shù)臋嘁鎮(zhèn)}位。在權益市場波動加大的情況下，尋找確定收益行業(yè)，積極布局高股息資產，擇機加倉業(yè)務穩(wěn)定且業(yè)績穩(wěn)健、能夠穿越經濟周期的優(yōu)質標的。
上述國民養(yǎng)老相關負責人介紹，公司發(fā)揮自身優(yōu)勢，重點挖掘新興行業(yè)機會，圍繞分支機構所在地儲備優(yōu)質項目，與當?shù)卣?、企業(yè)建立良好的溝通交流機制，尋找收益率較為穩(wěn)定的資產。一方面，嚴守風險底線，嚴控信用敞口，不下沉，不冒進，信用類資產評級均為AAA，同時做好投后管理，定期追蹤所投項目運行情況。另一方面，公司發(fā)揮自身的投研優(yōu)勢，在公募REITs領域，把握市場波段機會，深挖優(yōu)質資產，為賬戶貢獻可觀的收益。
新華養(yǎng)老表示，公司在資產配置上以自上而下的宏觀經濟研究為基礎，突出對經濟周期、經濟增長、貨幣政策的分析，將宏觀經濟形勢和行業(yè)景氣度作為主要投資依據(jù)，兼顧趨勢與價值，堅持安全邊際至上，精選投資標的。恒安標準養(yǎng)老相關負責人向記者表示，在投資策略上，公司一方面充分發(fā)揮保險資金的大類資產配置能力，通過分散化的投資策略來抵御市場大幅波動；另一方面，通過持續(xù)深入的投資研究推動投資決策，力爭獲得良好的投資回報。
持續(xù)推進產品創(chuàng)新
專屬商業(yè)養(yǎng)老保險自2021年6月在浙江?。ê瑢幉ㄊ校┖椭貞c市開展試點，首批參與試點的保險公司有6家，2022年3月，試點區(qū)域擴大至全國，2023年10月，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險從試點轉為常態(tài)化業(yè)務。個人養(yǎng)老金制度試點啟動后，首批6家公司7款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品入選個人養(yǎng)老金保險產品名單。隨著專屬商業(yè)養(yǎng)老保險轉為常態(tài)化業(yè)務以及個人養(yǎng)老金制度全面推廣，越來越多保險公司推出了此類產品。
國家社會保險公共服務平臺顯示，截至1月20日，共有177只個人養(yǎng)老金保險產品，其中，14家公司的25只專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品被納入個人養(yǎng)老金產品名單。在177只產品中，除了專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品之外，還有兩全保險、年金保險等產品。
據(jù)介紹，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品有年繳、月繳或一次性繳費等不同繳費方式，同時支持不定期追加保費，參保人根據(jù)自身經濟狀況和需求靈活調整繳費金額和期限，適合收入靈活、工作時間不固定的新業(yè)態(tài)從業(yè)人員。在領取時，產品提供多種養(yǎng)老金領取方式，滿足參保人多樣化的養(yǎng)老需求。同時，部分此類產品屬于個人養(yǎng)老金產品，參加人通過個人養(yǎng)老金賬戶購買，可享受個稅優(yōu)惠。
北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經理楊帆認為，相較于兩全保險、年金保險等其他個人養(yǎng)老金保險產品，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品的投資策略更為靈活，能夠根據(jù)市場情況及時調整，以獲取更高的收益率。其產品設計通常更加注重長期保障，能夠滿足消費者對養(yǎng)老保障的長期需求。
《關于加強監(jiān)管防范風險推動保險業(yè)高質量發(fā)展的若干意見》明確，鼓勵開發(fā)適應個人養(yǎng)老金制度的新產品和專屬產品。支持養(yǎng)老保險公司開展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務。推動專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展。“這意味著專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展迎來政策利好。國民養(yǎng)老看好專屬養(yǎng)老保險產品的發(fā)展前景，并將持續(xù)推進產品創(chuàng)新和服務完善。公司將繼續(xù)助力推動專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展，不斷優(yōu)化產品設計和服務，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老保障和跨期財務規(guī)劃需求。”上述國民養(yǎng)老相關負責人說。
王國軍表示，保險公司可與銀行、理財公司及基金公司等合作，各取所長，開發(fā)出爆款產品，把消費者從近千款個人養(yǎng)老金產品的艱難選擇中解放出來，以進一步提升專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品的吸引力。
楊帆建議，可以通過加強產品創(chuàng)新，提供更加多樣化的產品選擇；提升投資管理能力，提高產品收益率，增強產品的市場競爭力等方式，提升專屬商業(yè)養(yǎng)老保險產品吸引力。
