最近財(cái)報(bào)季，各家上市公司都發(fā)布了2021年及2022年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。我們把目光聚焦到電視劇行業(yè)，看看各大長(zhǎng)視頻平臺(tái)都在降本增效以求扭虧的背景下，作為供應(yīng)商的電視劇制作公司，發(fā)生了哪些變化?活得是否還好?

總體來(lái)看，劇集領(lǐng)域有大大小小上萬(wàn)家公司，但真正有行業(yè)地位的，也就十幾家。

已經(jīng)上市的有華策影視、華錄百納、唐德影視、鼎龍文化、慈文傳媒、歡瑞世紀(jì)、新文化、稻草熊娛樂(lè)(香港上市)、新麗傳媒(在香港上市公司閱文集團(tuán)旗下)，未上市的有檸萌影視(也稱(chēng)檸萌影業(yè))、正午陽(yáng)光、耀客傳媒、五元文化、嘉行傳媒等。

另外，萬(wàn)達(dá)電影、光線傳媒、華誼兄弟、北京文化、中國(guó)電影、橫店影視、幸福藍(lán)海等電影公司下面也都有電視劇業(yè)務(wù)，但相比它們的主業(yè)，電視劇的收入規(guī)模還相對(duì)很小。

我們選取了華策影視、檸萌影視兩家公司做樣本，來(lái)分析它們的經(jīng)營(yíng)情況。

從營(yíng)收規(guī)模上看，華策影視是當(dāng)之無(wú)愧的行業(yè)老大，檸萌影視排在第四。這兩家公司，一個(gè)在A股上市多年，有很厚的底子，一個(gè)是近些年崛起的新勢(shì)力，正在申請(qǐng)香港上市。它們的報(bào)告數(shù)據(jù)，基本能反應(yīng)影視行業(yè)當(dāng)下的境況。

表面光鮮

華策影視是電視劇領(lǐng)域的一哥，電視劇年產(chǎn)能規(guī)模穩(wěn)居全行業(yè)第一。

2021年中國(guó)電視劇總體播出項(xiàng)目數(shù)從409部下降至341部，下降16.6%。

華策電視劇播出數(shù)量逆勢(shì)增長(zhǎng)，從2020年的13部527集增長(zhǎng)至2021年的19部665集(一部為跨年播出)。

其中7部電視劇占據(jù)各播出平臺(tái)年度播出前10位，頭部率占公司項(xiàng)目比例36.8%。

在騰訊視頻播放量前十的劇集中，華策占比30%，《有翡》《錦心似玉》《長(zhǎng)歌行》分別以總點(diǎn)擊量56億、51億、34億占據(jù)前十榜單的第二、第五、第八。

在愛(ài)奇藝人氣指數(shù)前十的劇集中，華策占比20%，《一生一世》《周生如故》分別以人氣指數(shù)9208、8512分列前十榜單的第二、第九。

在芒果TV播放量前十的劇集中，華策占比20%，《八零九零》《沉睡花園》以總點(diǎn)擊量24億、11億位居第二、第十。

部均賣(mài)價(jià)收縮

這看起來(lái)是非常亮眼的成績(jī)，但表現(xiàn)在業(yè)績(jī)上卻是另一回事。

2021年，華策總營(yíng)收38.07億，同比增長(zhǎng)2%;凈利潤(rùn)4億，同比增長(zhǎng)0.3%。

雖然華策也有電影、影院、廣告、經(jīng)紀(jì)、綜藝、音樂(lè)等業(yè)務(wù)，但電視劇一直是主心，2021年電視劇銷(xiāo)售收入31.71億，占總營(yíng)收的83.3%。

從單部劇的收入來(lái)看，2021年前五大作品《我們的新時(shí)代》《鏡》《長(zhǎng)歌行》《你是我的城池營(yíng)壘》《八零九零》合計(jì)貢獻(xiàn)了14.54億元收入，部均銷(xiāo)售收入約2.908億。

相比幾年前，版權(quán)大劇的部均收入明顯在減少。

2020年，華策前五大作品《鹿鼎記》《有翡》《平凡的榮耀》《錦繡長(zhǎng)歌》《我的時(shí)代，你的時(shí)代》合計(jì)收入21.71億元，部均收入4.346億。

2019年，華策前五大作品《愛(ài)情公寓5》《我的莫格利男孩》《下一站幸?！贰锻饨伙L(fēng)云》《加油，你是最棒的》合計(jì)收入16.26億元，部均收入3.252億。

2018年，華策前五大作品《天盛長(zhǎng)歌》《橙紅年代》《蜜汁燉魷魚(yú)》《平凡的榮耀》《三生三世宸汐緣》合計(jì)收入32.57億元，部均收入6.514億。

2017年，華策前五大作品《創(chuàng)業(yè)時(shí)代》《時(shí)間都知道》《甜蜜暴擊》《老男孩》《談判官》合計(jì)收入24.71億元，部均收入4.942億。

2016年，華策前五大作品中，《孤芳不自賞》收入4.39億、《夏至未至》收入3.73億、《射雕英雄傳》收入3.40億、《三生三世十里桃花》收入3.01億、《誰(shuí)是大歌神》收入2.59億，合計(jì)17.11億，部均收入3.424億。

可以看到，2016-2018年，頭部大劇的部均售價(jià)分別為3.424億、4.942億、6.514億，一路走高，2019年下降到部均3.252億，2020年反彈到部均4.346億，2021年降為部均2.908億。

雖然每部劇體量各不相同，如此簡(jiǎn)單比較并不嚴(yán)謹(jǐn)，但從整體趨勢(shì)看，大劇部均售價(jià)跟整個(gè)行業(yè)的大趨勢(shì)是相吻合的。2019年、2020年正是電視劇行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管，演員限薪令、平臺(tái)降本增效開(kāi)始啟動(dòng)的轉(zhuǎn)折期。2021年，理應(yīng)是進(jìn)入見(jiàn)效期。

再換一個(gè)維度，看華策電視劇業(yè)務(wù)的毛利率，2016-2021年分別為23.85%、26.89%、23.77%、15.53%、25.31%、20.21%，2017年毛利率最高，近27%，2019年突然降到15.53%的新低，2021年為20.21%，比上年同期減少5.1%，為僅次于2019年的倒數(shù)第二低。

這說(shuō)明，在行業(yè)整體收縮，平臺(tái)降本增效的情況下，作為供應(yīng)商的電視劇公司，也不可避免地受到了影響。

靠版權(quán)開(kāi)源

在這樣的情況下，華策也得努力開(kāi)源，圍繞自己擁有的版權(quán)庫(kù)做文章，這可是一家內(nèi)容生產(chǎn)商最大的財(cái)富。具體業(yè)務(wù)在兩方面，一是深挖版權(quán)價(jià)值，二是出海。

在華策近三十年的影視劇集產(chǎn)出和旗下佳韻社十余年的外部永久版權(quán)采購(gòu)與運(yùn)營(yíng)支撐下，華策已成為國(guó)內(nèi)影視永久版權(quán)庫(kù)體量領(lǐng)先的企業(yè)，擁有3萬(wàn)集的版權(quán)資源，其中超過(guò)60%為永久版權(quán)。

隨著知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的加強(qiáng)、短視頻以及影視二創(chuàng)的發(fā)展，影視劇版權(quán)運(yùn)營(yíng)逐漸成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的一大亮點(diǎn)。2021年，華策完成了版權(quán)創(chuàng)業(yè)公司的組織和業(yè)務(wù)整合，版權(quán)創(chuàng)業(yè)公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5127萬(wàn)元，較2020年增長(zhǎng)38.61%，歸母凈利潤(rùn)首次達(dá)到公司總利潤(rùn)的12.8%。

海外銷(xiāo)售收入占總收入的比例還很小，2021年只有3.76%。

但有兩個(gè)好的趨勢(shì)，一是這個(gè)占比持續(xù)在提升，2016-2021年分別為0.85%、2.07%、1.58%、2.14%、2.41%、3.76%，增長(zhǎng)很明顯。

二是海外業(yè)務(wù)的毛利率很高，2016-2021年分別為39.93%、53.71%、61.49%、75.96%、70.45%、86.27%，毛利率也持續(xù)在走高。

2021年海外業(yè)務(wù)的毛利率達(dá)到了86.27%的新高，而國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的整體毛利率只有20.18%，同比下降5.5%。

國(guó)內(nèi)電視劇銷(xiāo)售毛利率低，但是在源源不斷地創(chuàng)造版權(quán)。而海外銷(xiāo)售雖然營(yíng)收相對(duì)不高，但毛利率高，賣(mài)出去就是利。版權(quán)運(yùn)營(yíng)也是同樣的道理，依托已有版權(quán)，產(chǎn)生高毛利。

總體來(lái)看，出海和挖掘版權(quán)價(jià)值，對(duì)于熨平業(yè)績(jī)波動(dòng)是有用的，但創(chuàng)造版權(quán)是一切衍生業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，一家內(nèi)容公司在創(chuàng)造版權(quán)的過(guò)程中能否持續(xù)健康發(fā)展，是立足的根本。

壞日子剛開(kāi)始?

從目前來(lái)看，華策作為行業(yè)領(lǐng)頭羊，一定程度上受到了大盤(pán)收縮的的影響，但這種影響才開(kāi)始起作用，還遠(yuǎn)不致命。

2022年第一季度，華策營(yíng)收4.7億，同比下降66.38%;凈利潤(rùn)1.14億，同比下降16.9%。

2021年四個(gè)季度，華策的總營(yíng)收分別為14億、8.13億、7.54億、8.39億，2022年第一季度比去年任何一個(gè)季度的營(yíng)收都低，這不是個(gè)好兆頭。

單集收入跌破千萬(wàn)

如果說(shuō)華策一家的情況可能是個(gè)例，并不能代表行業(yè)的全貌，那我們可以再看另一家營(yíng)收規(guī)模為行業(yè)第四的檸萌影視，目前正在申請(qǐng)港股IPO，披露了招股說(shuō)明書(shū)，里面有更多詳盡的數(shù)據(jù)披露。

檸萌影視2019-2021年賣(mài)了8部版權(quán)劇。其中，2019年的《九州縹緲?shù)洝肥杖?0億，《小歡喜》收入6.24億;2020年的《獵狐》收入4.29億，《二十不惑》收入3.57億，《三十而已》收入4.2億;2021年的《小舍得》收入4.26億，《陪你逐風(fēng)飛翔》收入2.19億，《小敏家》收入3.96億。

雖然題材和投資體量各不同，但如果從單集收入看，從這八部作品的售價(jià)有逐年往下走的趨勢(shì)。

2019年的玄幻劇《九州縹緲?shù)洝穯渭杖?796萬(wàn)，《小歡喜》單集收入1274萬(wàn)。

2020-2021年，劇集的單集收入多數(shù)降到了1000萬(wàn)以下，只有《小舍得》的單集收入是1015萬(wàn)元。

檸萌影視的營(yíng)收對(duì)此也有反映。2019-2021年，檸萌影視的版權(quán)劇播映權(quán)收入分別為16.33億元、12.07億元、10.51億元，降幅很明顯。

定制劇的行情似乎也沒(méi)那么好了，甚至可以說(shuō)是變化巨大。

2019年，檸萌影視受雇于騰訊視頻為其制作了《全職高手》，獲得7310萬(wàn)元收入。2021年，檸萌影視再服務(wù)于騰訊視頻制作了《千古玦塵》，收入2820萬(wàn)?？梢钥吹?，不同年份，兩部定制劇的委托制作費(fèi)差距非常大。

廣告主變多

當(dāng)然，不全是喪消息，也有積極的方面。

跟華策影視一樣，檸萌影視的出海收入也在持續(xù)增長(zhǎng)。另外，其披露的內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)的收入也在增長(zhǎng)。

檸萌影視來(lái)自第三方發(fā)行商的收入占比2019-2021年分別為2.6%、2.8%、5.7%，這個(gè)來(lái)自第三方發(fā)行商的收入主要指的是海外市場(chǎng)發(fā)行的收入，可以看到占比提升很快。

所謂內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)說(shuō)白了就是廣告，包括植入廣告、在視頻網(wǎng)站播映時(shí)投放的定制創(chuàng)意廣告、針對(duì)廣告主的目標(biāo)消費(fèi)者量身定制的全案營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)。

檸萌影視內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入三年來(lái)持續(xù)在增加，2019-2021年收入分別為5883萬(wàn)元、6596萬(wàn)元、1.1億元，增幅分別為12%、67%。對(duì)應(yīng)地，廣告客戶數(shù)也持續(xù)在增加，2019-2021年分別為29家、37家、61家。

具體到劇集，《小歡喜》《小舍得》《小敏家》的內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)收入最高，分別為5412萬(wàn)元、5389萬(wàn)元、4238萬(wàn)元。

老四不如老大穩(wěn)

各業(yè)務(wù)板塊的趨勢(shì)有好有壞，但總的來(lái)看，檸萌影視的業(yè)績(jī)是承壓的，經(jīng)營(yíng)上沒(méi)有已經(jīng)在資本市場(chǎng)多年的老大華策影視那么穩(wěn)。

2019-2021年，檸萌影視的收入分別為17.94億元、14.26億元、12.49億元，凈利潤(rùn)分別為8040萬(wàn)元、6255萬(wàn)元、6091萬(wàn)元，都是逐年下降。

華策影視2017年、2018年高光時(shí)刻的年度總營(yíng)收分別達(dá)到了52.46億、57.97億，2019年暴跌至26.31億，2020年爬升至37.32億，2021年微增至38.07億。

2017-2021年，華策影視的凈利潤(rùn)分別為6.34億、2.11億、-14.67億、3.99億、4億。2019年的巨額虧損包含了資產(chǎn)減值損失，當(dāng)年華策為應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨、長(zhǎng)期股權(quán)投資和商譽(yù)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)13.1億。

在營(yíng)收較過(guò)去大幅縮減的情況下，華策2020、2021年維持了4億左右的盈利，說(shuō)明其在經(jīng)營(yíng)上相比同行還是很有獨(dú)到之處。

聚光燈下盡是殘酷

華策在財(cái)報(bào)中稱(chēng)其規(guī)模是全行業(yè)第一，檸萌在招股書(shū)中引用第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文的資料，按2020年的收入計(jì)，檸萌在所有中國(guó)劇集公司中排名第四，在高度分散的劇集行業(yè)中，占總市場(chǎng)份額的2.9%。

弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，2020年全國(guó)有超過(guò)22500家電視劇相關(guān)公司，其中前五大劇集制作公司約占19%的市場(chǎng)份額。

擺在面前的事實(shí)是，行業(yè)老大辛辛苦苦干一年4億利潤(rùn)，行業(yè)老四干一年6000萬(wàn)利潤(rùn)，而它們面對(duì)的未來(lái)趨勢(shì)還不美好。其他上萬(wàn)家公司怎么活，可想而知了。

這是一個(gè)被聚光燈照射的行業(yè)，看起來(lái)光鮮亮麗，非常高大上，但底下，卻盡是殘酷。

分賬劇革命

還有一個(gè)全行業(yè)都不得不面對(duì)的變化。

電視劇分版權(quán)劇、定制劇、分賬劇。以前直至現(xiàn)在，頭部大公司主要還是以版權(quán)劇業(yè)務(wù)為主。

通常，在劇本完成之前，制片方就向播出平臺(tái)預(yù)售劇集并收取預(yù)付款，從簽訂協(xié)議到劇集首播期間，分期付款逐筆到賬，也就是說(shuō)，只要保證劇集播出了，制片方就拿到了所有授權(quán)費(fèi)。

除了授權(quán)費(fèi)，還有“獎(jiǎng)金”。如果播映的劇集在一定時(shí)間內(nèi)貢獻(xiàn)超過(guò)規(guī)定數(shù)量的新會(huì)員訂閱或會(huì)員續(xù)訂，就超過(guò)規(guī)定數(shù)量的每個(gè)新會(huì)員訂閱或會(huì)員續(xù)訂平臺(tái)要給片方額外獎(jiǎng)勵(lì)。

而定制劇是拿勞務(wù)費(fèi)給平臺(tái)干活，風(fēng)險(xiǎn)更小，怎么播完全是平臺(tái)的事兒。

這兩種生意都是To B模式，平臺(tái)說(shuō)了算。如果播出效果不好，平臺(tái)認(rèn)栽。

但平臺(tái)也想降本增效，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)激發(fā)創(chuàng)新，回歸作為一個(gè)平臺(tái)的本質(zhì)?，F(xiàn)在，各家都在試水分賬劇。

分賬劇跟網(wǎng)絡(luò)電影，或者院線電影類(lèi)似，是To C生意，收入有多少全看用戶的點(diǎn)擊觀看，而觀看量又依賴題材、明星、口碑、營(yíng)銷(xiāo)、平臺(tái)給的曝光位置和時(shí)間等，對(duì)制片方來(lái)說(shuō)，變量多了，風(fēng)險(xiǎn)大了，但暴富的機(jī)會(huì)也多了，如果產(chǎn)出一個(gè)爆款，收入是沒(méi)有上限的，相應(yīng)的，如果無(wú)人問(wèn)津，投資損失自己承擔(dān)。

對(duì)觀眾來(lái)說(shuō)，有競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新當(dāng)然是好事，這樣創(chuàng)作者會(huì)更重視觀眾的喜好，而不僅僅是服務(wù)于金主爸爸。

設(shè)想這種模式如果能帶來(lái)活水，成為趨勢(shì)，未來(lái)可能對(duì)行業(yè)產(chǎn)生重塑，各家頭部公司也都得跳出安逸窩，適應(yīng)來(lái)自市場(chǎng)的挑戰(zhàn)。

華策在年報(bào)行業(yè)分析里寫(xiě)道：“隨著產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的成本回歸理性，產(chǎn)業(yè)鏈各參與方進(jìn)一步聚焦創(chuàng)作本身，精品化進(jìn)程明顯加快。以品質(zhì)保障和市場(chǎng)化定價(jià)為基礎(chǔ)，結(jié)合創(chuàng)新激勵(lì)，以版權(quán)劇、定制劇、分賬劇等為代表的商業(yè)模式日趨成熟。新形勢(shì)下，企業(yè)更需要及時(shí)‘強(qiáng)身健體’、‘蹲好馬步’，適時(shí)修正發(fā)展戰(zhàn)略、靈活調(diào)整市場(chǎng)策略，保持發(fā)展的韌性。”

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