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因流動性問題加劇 華爾街研究公司下調(diào)標(biāo)普500指數(shù)目標(biāo)價(jià)
2023-08-23 06:52:33 來源:智通財(cái)經(jīng) 編輯:

盡管華爾街的一些頂級大行仍保持對標(biāo)普500指數(shù)樂觀的預(yù)期,隨著不斷上升的美國國債收益率對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)產(chǎn)生壓力,一家研究公司已經(jīng)重新評估了該指數(shù)在2023年剩余時(shí)間的前景。

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,Seaport Research Partners將其對年底標(biāo)普500指數(shù)的目標(biāo)價(jià)從4,650點(diǎn)降至4,500點(diǎn),原因是金融市場的波動性增加,這表明流動性問題正在加劇。

Seaport Research Partners的宏觀策略師Victor Cossel表示:“美國國債波動率MOVE指數(shù)和美元指數(shù)DXY指數(shù)都在上升,這對我們來說預(yù)示著在流動性收緊時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)背景?!?/p>

根據(jù)FactSet數(shù)據(jù),追蹤固定收益波動性的ICE BofA MOVE指數(shù)在本周一達(dá)到了130.69,這是自7月10日以來的最高水平。衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數(shù)DXY,在周二上漲了0.3%,達(dá)到103.57,這是自6月12日以來的最高收盤價(jià)。

同時(shí),CBOE波動率指數(shù)相對于債券和貨幣波動率指數(shù)的上升仍然“低迷”,但Cossel和他的團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)該指數(shù)將“趕上”全球宏觀波動率指數(shù)。他們預(yù)測,短期內(nèi)標(biāo)普500指數(shù)的策略性回調(diào)將進(jìn)一步延伸到4,200點(diǎn)附近。

Cossel表示:“通脹預(yù)期下降和收益率上升意味著主權(quán)財(cái)政問題,因?yàn)閷?shí)際利率開始上升?!彼€指出,“實(shí)際利率進(jìn)一步緊縮可能會繼續(xù)導(dǎo)致股市的小幅調(diào)整?!?/p>

美國國債收益率在周二有所回落,但仍接近多年高點(diǎn)。根據(jù)Dow Jones Market Data,周二10年期美債的收益率為4.311%,在周一已經(jīng)達(dá)到了自2007年11月以來的最高水平。

與此同時(shí),實(shí)際利率,即基于10年期美債與通貨膨脹保護(hù)證券(TIPS)的收益率,交易在2%左右,這是自2009年以來的最高水平。

Cossel強(qiáng)調(diào):“實(shí)際利率的上升是我們的主要擔(dān)憂,因?yàn)槊涝c上升的實(shí)際利率脫鉤。美元走強(qiáng)將削弱風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和流動性的尾風(fēng),而風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和流動性的尾風(fēng)正是我們此前對上半年持建設(shè)性態(tài)度的基礎(chǔ)?!?/p>

然而,Cossel仍然認(rèn)為市場將“迫使”美聯(lián)儲為確保金融穩(wěn)定而“轉(zhuǎn)向鴿派”,可能在2023年下半年某個(gè)時(shí)候。他補(bǔ)充稱:“今年晚些時(shí)候的這種政策干預(yù)可能會支持風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),這些資產(chǎn)最終可能從當(dāng)前水平到年底時(shí)上漲,這使我們對股票保持中立,而不是看跌?!?/p>

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