面板行業(yè)主要上市公司：京東方(000725.SZ)、深天馬(000050)、華映科技(000536)、(688055)、(688538)等。

本文核心數據：中國TFT-LCD產值，中國TFT-LCD出貨量

1、TFT-LCD產業(yè)鏈：從零部件到組裝再到應用

從產業(yè)鏈來看，面板產業(yè)可以分為上游基礎材料、中游面板制造以及下游終端產品。其中，上游基礎材料包括：玻璃基板、彩膜、偏振片、液晶、靶材等;中游面板制造包括：列陣(Array)、成盒(Cell)、模組(Module);下游終端產品包括：電視、電腦、手機和其他消費類電子。

2、TFT-LCD價值鏈：產業(yè)鏈的毛利率呈U型

LCD產品價值鏈構成“微笑曲線”，即LCD產業(yè)鏈的毛利率呈現U型，左邊高毛利率的是上游基礎材料(40%以上毛利率)，中間低毛利率的是中游面板制造(10-20%的毛利率)，右邊較高毛利率的是下游終端產品(毛利率20-30%)。

3、中國TFT-LCD產值超過600億美元

隨著我國政府的大力支持發(fā)展面板產業(yè)，以及近年來我國下游產業(yè)鏈的快速發(fā)展帶動了我國TFT-LCD產業(yè)的發(fā)展，各大國內面板廠商紛紛開設生產線，其中以京東方為代表的企業(yè)在高世代產業(yè)線進一步布局擴大生產。IHS數據顯示，2020年全球TFT-LCD產值已經達到了1315億美元;CCID數據顯示，中國占據全球TFT-LCD產值的50%，綜合二者測算得出，2020年我國TFT-LCD產值已經達到657.5億美元。

4、中國TFT-LCD出貨量同比略有下降

近年來，中國大陸液晶面板產業(yè)快速崛起，TFT-LCD出貨量也逐年增長，其中TFT-LCD大尺寸面板增長速度更快，2020年，我國大陸大尺寸TFT-LCD出貨量為266百萬片，同比下降7.16%。

5、京東方TFT-LCD全球份額有望超過28%

根據Sigmaintell預測，2022年，全球G5以上TFT-LCD產能Top5企業(yè)均為中國企業(yè)。其中京東方憑借著價格優(yōu)勢和資金優(yōu)勢快速在中國市場迅速擴展，成為國內TFT-LCD市場份額占比最高的廠商，全球市場份額約為28.9%;其次是華星光電和群創(chuàng)，市場份額均超過10%，占比分別為16%和11.5%;友達和惠科市場份額分別為9.9%和9.1%。

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