A股五大上市險(xiǎn)企2025年半年度報(bào)告均已發(fā)布。Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年，中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)等五家A股上市險(xiǎn)企共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13338.62億元；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1781.92億元，同比增長(zhǎng)3.7%。

  從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，中國(guó)平安以5000.76億元營(yíng)收位居五大險(xiǎn)企首位，中國(guó)人保次之，營(yíng)收達(dá)3240.14億元，中國(guó)人壽、中國(guó)太保營(yíng)收也均超2000億元。從營(yíng)收同比增長(zhǎng)率來(lái)看，五大上市險(xiǎn)企均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收正增長(zhǎng)，其中新華保險(xiǎn)以同比25.99%的營(yíng)收增長(zhǎng)率領(lǐng)跑，中國(guó)人保以10.83%的同比增長(zhǎng)率次之。

  五大上市險(xiǎn)企上半年共實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1781.92億元。中國(guó)平安以680.47億元規(guī)模位居首位；中國(guó)人壽為409.31億元；中國(guó)太保為278.85億元；中國(guó)人保為265.30億元；新華保險(xiǎn)為147.99億元，但歸母凈利潤(rùn)同比增幅最大，達(dá)33.53%。

  各大險(xiǎn)企均聚焦渠道改革，并已有成效顯現(xiàn)。中國(guó)平安披露，上半年壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)39.8%，新業(yè)務(wù)價(jià)值率（按標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)）同比上升9.0個(gè)百分點(diǎn)；代理人渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)17.0%，人均新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)21.6%；銀保渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長(zhǎng)168.6%。

  中國(guó)平安聯(lián)席首席執(zhí)行官兼副總經(jīng)理郭曉濤在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，過(guò)去兩年中國(guó)平安壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值持續(xù)大幅增長(zhǎng)，增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)源于兩方面。一方面因?yàn)閴垭U(xiǎn)已經(jīng)進(jìn)入黃金發(fā)展期，能夠提供包括財(cái)富保值增值、意外疾病保障、醫(yī)療健康增值服務(wù)等多方面價(jià)值。另一方面是順應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)的同時(shí)，中國(guó)平安過(guò)去幾年的“產(chǎn)品+渠道”改革已經(jīng)到了紅利釋放期，三重改革紅利驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)，其中包括多渠道策略的改革、差異化“產(chǎn)品+服務(wù)”以及科技賦能。

  中國(guó)人壽表示，上半年個(gè)險(xiǎn)渠道十年期及以上首年期交保費(fèi)為302.80億元，占首年期交保費(fèi)比重超45%，個(gè)險(xiǎn)銷(xiāo)售人力為59.2萬(wàn)人，基本保持穩(wěn)定，其中，營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍規(guī)模為37.6萬(wàn)人，收展隊(duì)伍規(guī)模為21.6萬(wàn)人，隊(duì)伍優(yōu)增優(yōu)育取得實(shí)效，優(yōu)增人力同比提升27.6%；銀保渠道各項(xiàng)核心指標(biāo)全面提升，總保費(fèi)達(dá)724.44億元，同比增長(zhǎng)45.7%。

  新華保險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示，上半年個(gè)險(xiǎn)渠道累計(jì)新增人力近2萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)182%，隊(duì)伍建設(shè)取得突破性進(jìn)展；在推動(dòng)規(guī)模人力企穩(wěn)回升的同時(shí)，人均產(chǎn)能同比增長(zhǎng)74%，帶動(dòng)隊(duì)伍收入顯著增長(zhǎng)。

  投資端上，上半年上市險(xiǎn)企穩(wěn)步增配權(quán)益資產(chǎn)，五大上市險(xiǎn)企股票投資占比均有所提升。截至2025年6月30日，中國(guó)平安股票投資占比為10.5%，較上年同期提升2.9個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)人壽占比為8.70%，同比提高1.12個(gè)百分點(diǎn)；新華保險(xiǎn)占比為11.6%，同比提高1.4個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)人保占比為5.4%，同比提高1.7個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)太保占比為9.7%，同比提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。

  對(duì)于投資收益表現(xiàn)，中國(guó)平安表示，公司保險(xiǎn)資金投資始終秉持長(zhǎng)期投資、匹配負(fù)債的指導(dǎo)思想。2025年上半年，公司保險(xiǎn)資金投資組合實(shí)現(xiàn)非年化綜合投資收益率3.1%，同比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。近10年實(shí)現(xiàn)平均凈投資收益率5.0%，平均綜合投資收益率5.1%，超內(nèi)含價(jià)值長(zhǎng)期投資回報(bào)假設(shè)。

  新華保險(xiǎn)稱(chēng)，公司充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金“長(zhǎng)期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本”優(yōu)勢(shì)，積極響應(yīng)保險(xiǎn)資金入市的號(hào)召，在前期舉牌多家優(yōu)質(zhì)上市公司的基礎(chǔ)上，繼續(xù)積極增配能夠抵御低利率挑戰(zhàn)的優(yōu)質(zhì)底倉(cāng)資產(chǎn)，優(yōu)化權(quán)益資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，夯實(shí)長(zhǎng)期收益基礎(chǔ)。截至2025年6月30日，公司投資規(guī)模17125.22億元，上半年年化總投資收益率5.9%，上半年年化綜合投資收益率6.3%。

  除中國(guó)太保外的四家險(xiǎn)企均宣布了中期分紅計(jì)劃。中國(guó)平安擬派發(fā)現(xiàn)金股息每股0.95元，總額約172.02億元；中國(guó)人壽每股派息0.238元，總額約67.27億元；中國(guó)人保每10股派0.75元，總額約33.17億元；新華保險(xiǎn)每股派息0.67元，總額約20.90億元。

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