6月16日晚間，創(chuàng)業(yè)板上市公司廣信材料（300537.SZ）發(fā)布公告稱，公司以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票的注冊(cè)申請(qǐng)正式獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意批復(fù)。根據(jù)此前公司定向增發(fā)募集說(shuō)明書申報(bào)稿，廣信材料（300537.SZ）此次定增事項(xiàng)計(jì)劃以簡(jiǎn)易程序按照18.13 元/股的價(jià)格發(fā)行791.51萬(wàn)股，擬募集資金總額為1.435億元，全部募資額將繼續(xù)投向公司年產(chǎn)5萬(wàn)噸電子感光材料及配套材料項(xiàng)目。

  募投項(xiàng)目再獲資金注入

  廣信材料在申報(bào)稿材料中表示，公司前次募集資金投資項(xiàng)目為年產(chǎn)5萬(wàn)噸電子感光材料及配套材料項(xiàng)目，實(shí)施主體為江西廣臻感光材料有限公司（簡(jiǎn)稱江西廣臻），計(jì)劃投資總金額約5.25億元，項(xiàng)目的順利實(shí)施將對(duì)公司未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及盈利能力的提升意義重大。但是公司前次發(fā)行募集資金凈額為9598.50萬(wàn)元，致使募投項(xiàng)目尚存在較大資金缺口，因此公司亟待實(shí)施此次以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票進(jìn)行再融資，以便順利推進(jìn)募投項(xiàng)目的建設(shè)投產(chǎn)。

  據(jù)廣信材料介紹，公司此次募集資金投資項(xiàng)目將緊緊圍繞公司主營(yíng)業(yè)務(wù)展開(kāi)，募集資金投資項(xiàng)目的主要產(chǎn)品是專用油墨、光固化涂料等產(chǎn)品，是公司主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能的擴(kuò)張。年產(chǎn)5萬(wàn)噸電子感光材料及配套材料項(xiàng)目通過(guò)新建廠房、引進(jìn)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備和高端技術(shù)人才，將把江西廣臻打造成為公司在華南的主要生產(chǎn)基地，作為公司立足華南、輻射華中華東等周邊市場(chǎng)的重要布局。

  公開(kāi)資料顯示，廣信材料年產(chǎn)5萬(wàn)噸電子感光材料及配套材料項(xiàng)目項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn) 1.6萬(wàn)噸 PCB 光刻膠、1.5萬(wàn)噸專用涂料、1.2萬(wàn)噸核心原材料之一的自制樹(shù)脂、2000 噸光刻膠（顯示及半導(dǎo)體光刻膠）及5000噸配套材料的生產(chǎn)能力，一方面可以對(duì)廣信材料原有產(chǎn)能進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，提升公司PCB光刻膠、專用涂料等核心產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，完善公司業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能貼近市場(chǎng)布局，為公司面向華南區(qū)域市場(chǎng)的產(chǎn)品供貨穩(wěn)定性提供保障，有利于提高公司市場(chǎng)占有率；另一方面可以拓展光伏新材料和新型涂料等公司近兩年開(kāi)發(fā)并已實(shí)現(xiàn)銷售產(chǎn)品，為公司構(gòu)建新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)鏈和感光新材料相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域的布局。

  廣信材料表示，通過(guò)此項(xiàng)目，公司計(jì)劃積極布局光伏新材料應(yīng)用領(lǐng)域的研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化，開(kāi)發(fā)光伏感光膠、光伏絕緣膠、光伏封裝膠等光伏新材料新產(chǎn)品，切入光伏新材料等領(lǐng)域，構(gòu)建公司新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

  此外，廣信材料認(rèn)為，公司此次以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票的募集資金到位后，公司的外部融資需求壓力將得到有效緩解，公司的資產(chǎn)總額和資產(chǎn)凈額均將有較大幅度的提高，資本結(jié)構(gòu)將更加穩(wěn)健，有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高償債能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，保障公司的持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

  獲得券商機(jī)構(gòu)“推薦”評(píng)級(jí)

  值得注意的是，對(duì)廣信材料而言，此次定增募資不僅將實(shí)現(xiàn)公司前期募投項(xiàng)目的快速落地，降低公司經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，二級(jí)市場(chǎng)上，公司的簡(jiǎn)易定增計(jì)劃也獲得券商機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。

  方正證券行業(yè)分析師郭彥辰、盧書劍發(fā)布廣信材料跟蹤報(bào)告認(rèn)為，廣信材料定增事項(xiàng)獲得受理注冊(cè)將加速公司拓張產(chǎn)能，同時(shí)將助力公司引領(lǐng)海工涂料的國(guó)產(chǎn)化替代。

  方正證券研究稱，廣信材料的小額快速定增獲受理注冊(cè)，將加速公司拓張產(chǎn)能，支持增長(zhǎng)。廣信材料此次募投項(xiàng)目主要事年產(chǎn)5萬(wàn)噸電子感光材料及配套材料項(xiàng)目，該項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)2.3萬(wàn)噸各類光刻膠及配套材料、1.5萬(wàn)噸專用料、1.2萬(wàn)噸核心原材料之一的自制樹(shù)脂的生產(chǎn)能力，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后有望助力廣信材料實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)業(yè)收入14.47億元，實(shí)現(xiàn)年均凈利潤(rùn)1.28 億元。

  郭彥辰、盧書劍分析稱，廣信材料2024年光刻膠及配套材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 3.32 億元，占其總營(yíng)業(yè)收入的 64.03%，公司以PCB光刻膠等電子領(lǐng)域的傳統(tǒng)光刻膠為基本盤，聚焦光伏BC電池等新技術(shù)，積極布局光伏膠，致力于為客戶開(kāi)發(fā)提質(zhì)增效降本的新技術(shù)、新材料解決方案，截至目前，廣信材料光伏BC電池絕緣膠業(yè)務(wù)隨著光伏BC電池的放量，已實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)業(yè)收入約5000萬(wàn)元，成為行業(yè)市占率絕對(duì)領(lǐng)先的主要供應(yīng)商。

  據(jù)郭彥辰、盧書劍研究，2024年廣信材料積極優(yōu)化涂料產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，功能膜材及金屬包裝涂料業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。2024年，廣信材料涂料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.85億元，占公司總營(yíng)業(yè)收入的 35.67%，同比增長(zhǎng)了8.08%；公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了功能膜材及金屬包裝涂料業(yè)務(wù)銷售顯著增長(zhǎng)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.90億元，同比增長(zhǎng) 66.08%；公司逐步豐富功能膜材涂料、金屬包裝涂料等剛需消費(fèi)領(lǐng)域涂料產(chǎn)品，并針對(duì)金屬食品包裝開(kāi)發(fā)了金屬食品包裝用環(huán)保型無(wú)溶劑UV光固化涂料，產(chǎn)品具有環(huán)保、高效、節(jié)能、低 VOC 排放等優(yōu)點(diǎn)，并且產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)快速放量。

  方正證券分析認(rèn)為，廣信材料布局防腐涂料較早，近年來(lái)公司對(duì)于強(qiáng)腐蝕、維護(hù)難度高的海洋環(huán)境針對(duì)性推出更高性能的環(huán)保型石墨烯水性涂料、石墨烯無(wú)溶劑高固含涂料等產(chǎn)品，并已啟動(dòng) NORSOKM-501 檢測(cè)認(rèn)證，未來(lái)將重點(diǎn)開(kāi)拓于海洋工程等面臨強(qiáng)腐蝕環(huán)境的場(chǎng)景應(yīng)用，隨著廣信材料NORSOKM-501檢測(cè)認(rèn)證通過(guò)，公司有望率先切入重防腐涂料中門檻最高的海洋工程涂料市場(chǎng)，引領(lǐng)行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代。

  基于上述基本面和技術(shù)路徑研究，方正證券首次給予廣信材料“推薦”評(píng)級(jí)，并給出詳細(xì)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，其認(rèn)為廣信材料在2025年至2027年將分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.20億元、8.27億元和10.57億元，年對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)則分別達(dá)到0.54萬(wàn)元、1.07億元和1.67 億元。

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